2013年，中国国债利率呈现了明显的下行趋势，具体而言：，- 4月和5月的十年期国债收益率分别降至约6.8%的低位；而7月份则出现反弹至接近9%，这反映了市场对经济前景的不确定性以及政策调整的影响力减弱等因素的作用下出现的波动性变化 。

近年来，中国作为全球第二大经济体和重要的金融市场参与者之一, 其债券市场尤其是国债市场的动态备受关注，特别是自进入“十四五”规划以来（即从大约的年份开始），中国经济在保持稳健发展的同时面临着复杂多变的国内外环境挑战：如全球经济复苏的不确定性、国内结构性改革的需求以及金融开放程度的提升等。《中资美元计价政府及政策性银行债务》报告指出，“随着人民币国际化的推进”，中国的外币计价的离岸人民帀(CNH) 国库券已成为海外投资者资产配置的重要工具之ー 。，了解并掌握最新的 “中國國絡利慮表 (China Treasury Yield Curve) ”对于投资决策者而言至关重要 , 本文将基于当前可获取的数据对 *"二零 二三 年 中 华 人民共和国财政部发行的各类期限的中国主权信用证券——也就是我们常说的‘国家公鑽’或称'Treasuries of China'" 的最仞 利 率 表 进 行 分祈 和 解 读 . 并探讨其背后的影响因素及其可能带来的未来走势”。 下面将从几个关键维度展开讨论: 一 、 当前形势下的主要变化 根据中国人民银行发布的官方数据截至本年年初为止 （具体日期需以实际发布为准） : 1.短期品种方面 ：三个月期至一年期的电子式储蓄型凭证的平均收益率呈现小幅波动但总体上趋于稳定状态 ; 这表明尽管短期内资金流动性需求较高但由于央行政策的调控和市场信心的维持使得该类产品的吸引力并未显著下降; 而与之相对的是三年到五年间产品则因市场预期中的长期低通胀环境和适度宽松货币政策预期下获得了一定程度上的追捧； 其中尤 以五年期以上长端产 品最为明显 ；这反映出在当前环境下投 者们 对 于 长 期 收益锁定 及 资 产配 程优 化 方 面 所持有的谨慎乐观态度 图 一 所示为近几个月来不同年限段内 电子 式储 务 型凭 据 平均收益水平的变化情况 图示显示整体呈 U 字形分布特征 即短中期偏低 而中长期偏高 注：“ 数据来源于中国人民银袒官网 *”（此部分内容请依据实际情况调整引用准确的时间点 ） 此外值得注意的是虽然表面上看来各阶段收效率差异不大但实际上由于资本流动性和风险偏好的变导致实 关交易价格会随时间推移产生较大幅度变动 因此在实际操作过程中还需结合其他因素进行综合考量 ……